更多精彩
当前位置: 首页 > 科学探索 > >正文

机构解析:周三热点板块及个股探秘(附股)

时间:2019-04-17 来源:萍乡新闻网
 

  提示声明:

  本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。式补贴下调幅度超预期,压低下游分布式电站投资收益率;户用分布式市场开发进度不达预期,导致户用系统销售不达预期。

  1、非银:关注券商配置价值 继续看好保险投资机会

  中泰证券股份有限公司

  核心观点:建议关注蓝筹行情下券商股配置价值。大券商资本实力雄厚,有望受益于多层次资本市场建设配套逐步落地,以现代化投资银行业务为核心,带动多业务发力,提升ROE水平,大券商资本金以及业绩支撑分类评级向好,行业集中度有望提升,创新预期多始于龙头,建议关注龙头大券商以及单项业务能力看癫痫病哪家医院好突出的、弹性较高的中小券商估值提升。基于明年价值和业绩增长的“确定性”和“弹性”,经历调整的保险股理应具有配置和持有的“底气”。转型保障是保险基本面提升的根本逻辑,在一以贯之的监管以及“偿二代”要求之下,保险公司有充足动力继续提升保障型产品占比,在消费升级、家庭保障意识提高之下,保障产品需求空间大。目前四家保险公司17PEV估值不到1.4倍,估值切换后18PEV不到1.2倍,估值具备高性价比。18年MSCI增量资金进入以及银行理财资金“股票委外”新方向有望提振交易情绪,券商数据:蓝筹行情+新业务预期,关注券商配置价值。本周两市日均股基交易额合计为5,827.53亿元,周环比上升10.01%,截止2018年1月19日,证监会本周核发IPO5家,募集资金不超过67亿元。股权单周募集资金情况:IPO发行0家,增发0家,其他再融资42.49亿元,环比+53.28%;截止到2018年1月18日,两融余额为10,654.23亿元,周环湖北那个癫痫医院好比+1.64%,同比上升18.64%。投资要点,我们认为,券商股近期持续受到关注,估值有所提升,主要原因如下:1、受益于“蓝筹“行情,券商作为17年涨幅较低金融子版块,内部轮动估值有望提升;2、对“创新开闸“预期提升,1月初,华泰、国君境外自营业务试点获批,新增长点有望提振估值。3、监管政策逐步落地,券商边际下行风险较低,存在左侧配置股市“看涨”期权机遇。近期,我们发布证券行业2018年投资策略,我们认为从三方面看2018年券商投资:1)券商股基本面:关注多层次资本市场配套推进,现代化投资银行带动多业务发力;2)券商股投资面:边际下行风险较低,股市看涨"期权"左侧配置机会;3)个股选择:资本实力+新业务预期,关注龙头券商。券商作为前期涨幅较小的金融股,估值有所提升。目前券商板块交易于1.4倍2017EPB,建议持续关注。

  保险数据:四家公司全年寿险保费符合预期,保障占比升势之下新业务价值增长预计强劲患上了癫痫病,有什么方法能治疗癫痫吗?。受全年保费完成情况与134号文影响,单月保费增减不一。中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华保险2017年保费增速分别为19%、33%、27%、-3%,除新华因主动压缩银保趸交保费而小幅负增长之外,均实现较高速增长,其中平安寿险2017年新单保费和续期保费增速分别为32%、34%,新单增长保持强劲,在保障占比升势之下,预计将实现强劲nbv增速。12月单月保费,中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华保险同比增速分别为24%、24%、-1%、9%,环比增速分别为7%、16%、-35%、-7%,国寿、平安12月单月保费相对较高、太保较低、新华较平,我们预计与各家2017年保费完成情况,以及受134号文影响程度不同所致。投资要点:①寿险消费升级持续(保险覆盖程度仍低+长期保障型产品大有可为+渠道发展换挡)、②价值增长确定性(内含价值20%增长中枢)、③业绩增长弹性(准备金因素提升业绩弹性、剩余边际摊销贡献稳定利润、保险股股息率提升),是潍坊癫痫早期如何治疗我们继续看好2018年保险股投资机会的主要逻辑。得益于长期保障型产品占比提升,上市保险公司未来三年将获得确定性的内含价值增长,在内含价值预计回报与新业务价值创造的稳定贡献之下,内含价值未来将获得15-20%的稳定增长中枢。目前上市四大保险公司平均pev估值为18pev1.1倍多,仍处于较低水平。若以至少三年作为持股周期投资于保险股,获取内含价值内生增长的复利收益,我们认为保险股估值望继续提升至1.5-1.7倍。

  投资建议:在金融监管之下尤其看好资本实力雄厚、投行项目储备丰富、创新业务能力稳健的的大券商,如中信证券、华泰证券、广发证券、招商证券,同时建议关注资管特色券商招商证券。继续看好保险股趋势性行情,估值仍有较大提升空间,新华、人寿、平安、太保四大保险公司全部看好。多元金融关注信托、创投行业基本面边际变化下的行业和个股机会,建议关注安信信托、爱建集团、经纬纺机、鲁信创投。

推荐阅读

热门阅读